2016年，自媒体迎来价值爆发期，自媒体价值提升，变现方式更加多样，使得集中涌现的自媒体如同空中的繁星，有些熠熠生辉，有些等待着发光……

为此，新浪旗下互联网融资对接平台微筹集联合新浪看点、财经头条，以及自媒体生态服务机构克劳锐，面向微博、微信大V账号，推出自媒体成长孵化&融资对接计划：摘星计划，目标发掘和培养一批具有成长潜力和融资潜力的自媒体内容团队，帮助其成为自媒体领域的明日之星！

为了更好的帮助自媒体项目了解投资机构对这个领域的投资观点和看法，他们采访了五位深耕这个领域的投资人，请他们解答了从投资评判标准聊到自媒体的未来的十个问题。

以下是五位投资人的观点：

真格基金顾旻曼：自媒体容易做成小而美， 有野心和商业感觉的创始人很重要

真格基金董事总经理顾旻曼

关于自媒体项目融资的问题，我们首先问了成功投资Papi酱的真格基金董事总经理顾旻曼。

真格基金是由新东方联合创始人徐小平、王强和红杉资本中国在2011年联合创立的天使投资基金，旨在鼓励青年人创业、创新、创富、创造。在自媒体领域，在自媒体领域，真格基金投资案例包括二更、军武次位面、PaPi酱等。

如下为顾旻曼的回答：

1. 您个人关注了哪些自媒体账号？

Papi酱，二更，铅笔道，二混子，知识分子，军武次位面，大象公会，企鹅与猫，王逅逅， Shameless Plus，胡辛束。

2. 您认为什么样的自媒体适合融资？

a. 原创内容角度独特；b. 具有明确受众人群；c. 有自身强大的自媒体团队。

3. 投资自媒体，你最看中的三要素是？

两个要素：a. 内容和粉丝用户是否有独到性，现在时间点，如果粉丝不够细分，竞争力会小；b. 看重团队，商业感觉和创作能力是否够强。

4. 与其他投资领域相比，您认为自媒体项目的特点/特殊性在于？

自媒体容易做成小而美， 寻找有野心和商业感觉的创始人很重要。对于内容创作者，定下细分粉丝画像和产品调性很重要。

5. 请列举一个您投过的自媒体案例及投资理由

Papi酱，头部流量，内容质量高。数据来讲，1588万微博粉丝，覆盖面广，团队优秀互补，有雄心壮志的团队。

6. 当下您比较看好的自媒体项目是？

现阶段已经积累一定体量，凭借好内容和粉丝量产生的势能，产生头部和马太效应。一条，二更，逻辑思维，papi酱都是这样的代表。或者粉丝不是特别多，但是粉丝粘性特别强，深度变现能力可以被持续验证。

7. 目前大部分自媒体存在的问题/面临的最大挑战在于？

a. 流量能力消失的当下，新订阅令用户感到疲惫，怎么运营好的活跃度；b. 在普通广告变现的模式下，有雄心的自媒体怎么可以做到新的深度变现，同时不损失阅读量。

8. 您认为自媒体的未来走向将会是？

未来会出现两种状态：a. 大的领域会出现头部自媒体，比如旅游，娱乐，会有大的流量号，会向平台方式成长；b. 小的自媒体，niche market小众，创作人以兴趣为起因保持小而美

自媒体的发现和数据挖掘变化，现在属于初期草莽发展，将来会有中台后台的工具类产品出现。

9. 资本可以对自媒体发展带来哪些助力？

a. 资本促使自媒体拿钱之后有发展的压力，会建立团队，进一步探索；b. 资本背书帮助自媒体吸引人才，开展更好的商业发展。     

10. 对自媒体项目融资的一句话建议

建议自媒体项目想清楚赚钱还是做大，想要做大的话，粉丝人群调性要在开始的时候做更深入的思考。

创新工场陈悦天：自媒体需要有更强的变现模式

创新工场投资总监陈悦天

陈悦天是创新工场投资总监，他针对自媒体领域项目融资带来了这些答案。创新工场是李开复创办的早期投资机构，在内容领域投资墨明棋妙、SNH48等项目。

如下是陈悦天的回答：

1. 您个人关注了哪些自媒体账号？

仔细一数，我关注的自媒体账号还挺多的，分为以下几类吧：

明显是个人品牌的：Ayawawa，槽边往事，咪蒙，六神磊磊读金庸，顾爷，Papi，小道消息

公司化运作的：娱乐资本论、首席娱乐官，严肃八卦，用武之地，朝阳公园东七门，彩虹星球

2. 您认为什么样的自媒体适合融资？

本质上，自媒体如果停留在媒体这个领域，靠优秀内容吸引受众，然后通过广告来赚取收入，本质仍然是做信息的筛选者和传递者的话，不具有太大的投资价值。所以适合融资的自媒体往往都是需要做关于媒体之外的业务。

3. 投资自媒体，你最看中的三要素是？

VC投资企业，肯定是要看到比较大的发展机会，我认为可能有三个标准：

1) 受众群可以持续扩散，基数并不小

2) 在内容的生产层面有自己独特的壁垒

3) 商业化比较容易达成

比如一些公众号在非常hardcore的领域，就算做得再好也不能有很大的流量和用户来关注。如果从流量和用户的角度初期都没有完成冷启动的可能，那肯定是不值得投资的。

还有一些自媒体并没有形成很好的生产机制，内容量都无法很好的保证，三天打鱼两天晒网，自然也无法让已经吸引来的受众产生粘性。

最后，当流量和用户都形成了固定的浏览习惯后，光通过广告来变现的模型天花板太低，而且也往往说明媒体的品牌和粘性没有形成。我们希望能够看到更强的变现模式。

4. 与其他投资领域相比，您认为自媒体项目的特点/特殊性在于？

规模化比较困难，商业模式难建立。本身内容产出就是有个人创意和观点在其中的，所以是很难规模化复制扩大的。另外媒体终究是媒体，要商业模式有所突破，就得想办法脱离媒体这种单一的产品形态

5. 请列举一个您投过的自媒体案例及投资理由

我自己并没有投过自媒体，但是有一个和我相关的项目就是上面提到的彩虹星球。彩虹星球致力于通过高品质的专业内容方式进行传播，建立社群，并销售高品质的安全食品。

首先团队找到了一个未被充分开发的大需求，即妈妈们为孩子选购放心安全食材的需求。并且用内容+运营的方式建立了社群进行知识和商品的传递，内容的生产团队自己负责一部分，更重要的是提供给社群中每个人的参与感，从社群中汲取故事的源泉。都是有差异化容易产生壁垒的做法。

6. 当下您比较看好的自媒体项目是？

我比较看好的是顾爷。首先也是命中了一个巨大的未被充分满足的需求，美学知识，在当今的消费升级的背景下试一个庞大而又迫切的需求；然后通过优秀的内容进行传播建立品牌。后端小顾不光在出书，也开始尝试办展览，进行更大规模的商业化。

7. 目前大部分自媒体存在的问题/面临的最大挑战在于？

很多自媒体项目因为都是媒体人创业，感觉自己能够写稿做视频就可以办公司。但实际对于目标领域的具体运营管理和商业化、市场结构等问题钻研甚少。另外并没有深入地考虑商业化问题，所以商业模式都比较简单，大部分是有流量之后卖广告。公司一开始可以启动，但是往往越到后期越累，因为无法保持持续的高质高频产出，创意也会面临枯竭。当在人人都可以做媒体的“自媒体”时代，没有内容就意味着品牌崩塌和消失。

8. 您认为自媒体的未来走向将会是？

会逐步细分，但是在每一个领域肯定还是会存在寡头垄断的形态。这和电视、报刊、杂志等市场最终的市场格局是原理上相通的。没有哪个领域肯定能够做到一家独大，但是也不会大面积的分众。

自媒体的出现并不意味着权威媒体话语权的丧失，只是以另外一个方式重新组织了。

9. 资本可以对自媒体发展带来哪些助力？

资本带来了管理的经验和知识、市场竞争的策略以及商业化的运作手段。应该能够补充单一媒体人属性的创业团队所缺少的东西。另外资本帮助媒体行业嫁接了更大的市场，这些商业关系也不是原来媒体人所具备的。。。。。。

10. 对自媒体项目融资的一句话建议

选好一个受众可能扩大的题材领域，争取实现内容生产的规模化，同时想好比广告更好的商业模式

头头是道董事崔璀：自媒体要想清楚要走哪条路

头头是道基金董事崔璀

崔璀是头头是道基金董事。头头是道投资基金成立于2015年，是一家专注于文化娱乐产业的投资基金，由吴晓波与经纬中国管理合伙人曹国熊共同发起，投资了十点读书、灵魂有香气的女子酒业家等自媒体项目。

如下是崔璀的回答：

1. 您个人关注了哪些自媒体账号？

除了个人兴趣所覆盖的文化、时尚、消费升级、亲子、女性、心理等一些自媒体是固定关注的。出于工作关系，其他的自媒体常常滚动关注，一是跟进媒体圈朋友的创业方向，一是根据新榜的榜单持续滚动关注。

2. 您认为什么样的自媒体适合融资？

在相对垂直领域有专业能力，有优质的内容（产品）创作能力，团队能力突出且互补，对商业化和规模化有设想和预期。

3. 投资自媒体，你最看中的三要素是？

专业、团队、愿景

4. 与其他投资领域相比，您认为自媒体项目的特点/特殊性在于？

其实我并不认为自媒体有多特殊，跟任何一个项目一样，都需要团队（创始人）在某一方面有特殊的能力和感觉，继而延展出一个商业项目所需要的各项能力。

5. 请列举一个您投过的自媒体案例及投资理由

我们去年7月份完成了餐饮老板内参天使轮投资。最近这个项目刚完成A轮融资，估值2.5亿。最初接触时，已经在垂直领域的专业性上有了很明显的优势。在不到一年的时间里，它推出了投资孵化产品“筷点投资”、面向中小餐饮企业定制的金融产品“大食贷”，与中欧商学院联合打造的创新营。可以看到它面向行业和产业，提供衍生服务。这就是我们看中的自媒体专业化的能力。前后时间接触的十点读书、灵魂有香气的女子、酒业家等，都有类似的特征。

6. 当下您比较看好的自媒体项目是？

能把垂直领域充分表达出来、并形成自己品牌风格、有规模化思路的自媒体项目都是我很看好的。

7. 目前大部分自媒体存在的问题/面临的最大挑战在于？

想清楚要走哪条路，可能是多数自媒体正面临的。是媒体发布平台，广告收入占大头，还是有产品类型能规模化的公司，这是很多自媒体还在摸索的。

8. 您认为自媒体的未来走向将会是？

我一直认为自媒体只是一个内容和展现的切入口。内容创业的想象空间很大。

9. 资本可以对自媒体发展带来哪些助力？

头头是道基金除了现金投入之外，更希望给自媒体带来资源上的支持。我们逐步建立的自媒体矩阵，今年会达到2000万新中产阶级的受众，我们期待在品牌背书、产品开发、渠道建设上跟投资的自媒体项目有更深度的整合，充分发挥社群的力量。

10. 对自媒体项目融资的一句话建议

抬脚时知道自己的核心优势，跑起来知道要往哪条路走。

青锐创投合伙人吴斌： 适合融资的自媒体要超越媒体本身

青锐创投合伙人吴斌

青锐创投成立于2015年1月，是从事早期风险投资的专业机构。总部位于上海，当前管理着规模为2亿人民币的一期创投基金，专注于互联网、大消费和高科技领域内优秀创业企业的早期投资，在自媒体领域投资了途闻、维权骑士等。

如下是吴斌的回答：

1. 您个人关注了哪些自媒体账号？

因为职业原因，关注的自媒体比较多。就微信公众号这个平台来说，最近一个月经常看的号主要有：生活方式类的一条、日食记、借宿、猎宴、24hours，购物类的极果网、清单，男性文化类的杜绍斐、公路商店、X博士、利维坦，科技类的未来论坛、机器之心、机器人学家、奇点网，垂直行业类的德科地产频道、硅谷密探。

2. 您认为什么样的自媒体适合融资？

如果这里说的融资是向风险投资机构融资的话，那大部分自媒体应该都是不适合的。适合融资的自媒体起码应该符合一个特征，那就是不仅仅想做一个自媒体，而是要超越媒体本身，做更大的事情。其商业模式有超越传统媒体的既有模式的可能-就是说不仅仅靠广告赚钱，这样才需要尝试去外部融资。不然的话靠广告收入自媒体也是可以活得不错的，不需要融资。当然还有一小部分行业资讯类自媒体是因为其战略价值获得融资的，但这部分占比会比较少。

3. 投资自媒体，你最看中的三要素是？

第一是团队素质。投资任何早期创业项目最重要都是团队，我们机构喜欢的是年轻的精英团队，思维偏理工的为佳。

第二是系统化持续生产内容的能力。自媒体的内容生产，必须是有严格的系统化机制，团队的分工和流程严谨，也就是说要有工业化套路。仅仅是靠创始人本身创意想法的，不太适合投资。

第三是未来商业化的可能性和能力。商业化的可能性对于不同领域的自媒体是不一样的，对于不同的团队的也不一样。目前看来最大的商业化方向当然是电商，而电商做到后来一定是自营电商，这个业务对人的综合能力要求极高，不是一般团队能做的。

4. 与其他投资领域相比，您认为自媒体项目的特点/特殊性在于？

自媒体项目的特点有三个，第一是表面看起来门槛极低。一个有内容创作能力的个人都能创立一个自媒体号，并收获数万甚至更多的粉丝，这种案例不胜枚举。很多当前的大号，团队人数也很少。

第二是很早就能形成现金流。当然，主要就是广告收入。有些自媒体号甚至创立没几个月就开始盈利了，这和过去互联网其他项目，电商，O2O之类的比，完全不一样；

第三是最终形成大的商业价值非常难。世界上没有什么都好的事情，创业门槛低，现金流形成早，都是好事，但随之带来的是，绝大部分自媒体号的商业化，一定是后劲不足的，广告收入天花板很明显，然后就开始尝试电商，以及其他，但现在的自媒体团队，起码99%都没有电商化的能力。那么，最终这些自媒体的投资人必须接受“活着，但无法退出”这样的尴尬状态。

5. 请列举一个您投过的自媒体案例及投资理由。

去年天使轮投资了一个自媒体项目叫途闻，主要做旅游相关的内容平台。投资理由很简单，一是旅游行业已经遇到了模式瓶颈，既有模式一片红海无比惨烈，大家都在寻找新方向，而内容是非常适合旅游的，商业化路径相对清晰；二是团队优秀，全是来自于腾讯、阿里、华为等背景的理工男，思维非常系统化，电商化能力极强，一旦内容成型后，后劲十足，和一般的创意型文科自媒体团队不一样，这是我们喜欢的。

6. 当下您比较看好的自媒体项目是？

我比较看好男性穿搭以及泛文化类的。女性时尚穿搭领域从来都是红海，这么多年来线下报亭里挂在最外面的杂志起码一半是女性时尚，而到了2016年，线上这类自媒体大号不下数十个，竞争非常激烈。而男性时尚还是蓝海，基础原本很弱，但当今男性对自身时尚搭配的关注正在快速崛起，这个是一个风口。这类的自媒体有质男XY、杜绍斐、屌丝型格等。其中商业化做的最好的是质男XY，内容最受欢迎的是杜绍斐，屌丝型格比较平衡一点。

7. 目前大部分自媒体存在的问题/面临的最大挑战在于？

面临的问题有两个。

第一是大平台红利的衰退。自媒体的发展往往是和平台的崛起紧密相关，一个平台的崛起伴随着一堆自媒体的崛起。现在微博的红利早就过去很久了，微信平台的红利也正在消失。一个用户关注的公众号往往有几十个甚至上百个，这些公众号必须就用户的有限时间进行激烈争夺，总体来说，分到的阅读时间肯定是越来越少了。而下一个大平台崛起的机会，还不知道在哪里。

第二是商业化瓶颈的凸显。在自媒体诞生之初，很多人对其未来可能的走向不是很清楚。但几年过去了，目前来看，内容自媒体能走到社区，再走到电商的，少之又少，像逻辑思维这样的，已经是个顶了，而逻辑思维未来再做大的空间恐怕也还是有限。自媒体创业，现在看来似乎年收入几个亿已经夸张了，很难成为一个巨型企业，因此对风投的吸引力是有限的，我判断未来风险投资机构对自媒体的投资会更加谨慎，这同样算是一个对自媒体的不利因素。

8. 您认为自媒体的未来走向将会是？

大部分自媒体会回归其本质，那就是内容媒体而已，其估值只应该体现一个内容媒体应有的估值，而不是泡沫到电商、社交、O2O之类模式的估值上去。内容媒体的估值，就是应该类比一本传统杂志的估值方法，可以高，但高不了太多。老老实实做杂志，赚点广告费，这是合理的。极少部分自媒体会真正发展做大，走向了社区、电商、视频制造公司甚至影视公司，都是有可能的，但这部分占比会是非常非常少。

9. 资本可以对自媒体发展带来哪些助力？

对于有系统化内容制作流程，有心做大并切入更大商业故事的自媒体，风险资本的进入是有推动作用的。系统化内容制作的特点是弹性很大，钱进来人进来，立刻可以大量生产，这时候有风险投资，当然是推动事情的重要因素。另外，在早先几年，风险投资机构在电商、社区等方面往往有不少商业积累，对自媒体变现可以提供方向建议，这也是另外一个作用。不过，对于偏传统的自媒体，内容制作本身不是那么工业化，也没想广告以外的商业化，那么老实说资本对其没有什么用处。

10. 对自媒体项目融资的一句话建议。

不要找对退出赚钱过于迫切的机构融资，因为大部分自媒体完全不具备这种可能性，过去的经验告诉我们一本杂志要真正做成起码要10年，而即使做成了也难到上市的规模。

信天创投王晔：有可行商业模式且有高天花板的自媒体更适合融资

信天创投投资总监王晔

信天创投是一家致力于挖掘互联网早期优质项目的专业投资机构。基金管理规模超过4亿人民币，在自媒体领域投资了玲珑沙龙。

如下是王晔的回答：

1. 您个人关注了哪些自媒体账号？

我关注的自媒体账号有warfalcon、caoz的梦呓、李叫兽、简里里、局座召忠、关爱八卦成长协会等等，从类别上主要分几种：1）在其细分领域提供犀利的观点；2）提供独特的有价值资讯；3）“有趣”的娱乐内容。

2. 您认为什么样的自媒体适合融资？

有可行的商业模式且有高天花板的自媒体更适合融资一些。

3. 投资自媒体，你最看中的三要素是？

第一，是否有持续的、质量稳定的内容产出，这一点是自媒体吸引粉丝的关键，有粉丝才能谈更多的事情。我们可以看到很多自媒体实际上是由一个人或一个很小的团体支撑的，一旦他/他们出现创意匮乏、精神懈怠等情况，自媒体的活力就失去了保证。另外，内容生产机制方面，投稿、众创等方式可能会一定程度上避免自媒体闭门造车远离用户需求，也能够一定程度解决创作持续性问题，当然这也要具体问题具体分析。

第二，自媒体所在领域的天花板是否足够高。这一点与其他领域投资判断标准相仿，不展开赘述。

第三，是否有可行的商业模式。媒体变现的路径比较成熟，内容付费使用/阅读、广告变现、电商变现是最常见的几种方式，当然也有特殊的，例如收集用户投稿的好故事并贩售它的影视改编权这样的模式。如果自媒体选择选择电商作为主要变现路径，那么他的团队会面临内容生产、粉丝运营和电商供应链管理等几大话题，这对团队的综合能力提出了很高的要求。

4. 与其他投资领域相比，您认为自媒体项目的特点/特殊性在于？

自媒体与其他内容属性的项目相似的是，因为社会群体心理、社会事件等一系列外部因素，某一自媒体会在短时间内热度大起大落。

在商业模式上如果项目团队选择了电商等模式，那么业务模型会较一般媒体复杂，这对团队能力和投资人的判断能力都是挑战。

5. 请列举一个您投过的自媒体案例及投资理由

信天创投投资了自媒体“玲珑沙龙”。首先创始人于困困有着丰富的媒体行业从业经验，曾担任纽约时报中文网副总编辑，对于内容生成以及用户传播有很强的把握能力。第二是近年来城市消费文化逐渐盛行，但是针对有审美能力和消费能力的女性社区产品几乎是空白。第三是玲珑沙龙平台上已经聚集了大量优质女性用户，每天都在交流和分享各种有趣有调性的内容。第四我们认可从媒体到社区以及电商的变现路径。

6. 当下您比较看好的自媒体项目是？

关爱八卦成长协会是我比较看好的一个自媒体，娱乐八卦是大众需求，关八又能够掌握“既能让粉丝爽到，又没有在行里越界”红线，内容十分独特。另外关八的粉丝画像比较具象，有不错的消费能力，比较期待关八在商业上的动作。

7. 目前大部分自媒体存在的问题/面临的最大挑战在于？

前面提到了内容生产持续性问题，此外还有内容本身的问题。现在的自媒体内容同质化比较严重，无论是文字自媒体还是音频视频，热点话题吐槽、搞笑、整蛊小综艺、影视剧点评等等题材泛滥，用户难免审美疲劳，自媒体人和团队也难于从拥挤的竞争环境脱颖而出。对待内容，套路诚可贵，真诚价更高。

8. 您认为自媒体的未来走向将会是？

我认为专业的媒体团队由于内容专业性和商业回报等方面的优势，会吸引大量用户。但媒体领域是一个创意驱动、用户部落化的领域，只要自媒体人有他的独到之处和坚持，自然也可以吸引他的客群并获得一席之地，百花齐放的景象会继续下去。

9. 资本可以对自媒体发展带来哪些助力？

第一，内容层面上的帮助。如果自媒体采用了众创、投稿等方式的内容生产模式，可用稿酬的增加会有益于内容产出稳定性。另外对于音频视频为载体的自媒体，更多制作费用的注入可以提高内容的“硬素质”。

第二，建立商业循环并验证商业模式。前面提到有些商业模式对于团队的多方面能力提出了不小的挑战，资本的注入可以帮助团队引入相关人才并快速验证商业模式。

10. 对自媒体项目融资的一句话建议

找到符合团队和市场情况的内容切口，快速建立并验证商业模式。